Решение об отставке Пугачева было вызвано недовольством работой сенатора и, в частности, тем фактом, что он в течение долгого времени не появлялся в Туве сообщает пресс-служба правительства Тувы.

По сведениям республиканских профсоюзов, в последний раз Пугачева видели в регионе в ноябре 2008 года на церемонии открытия выставки скифского золота в Национальном музее.

Летом 2009 года представители профсоюзов поставили об этом в известность спикера Совета Федерации Сергея Миронова. Кроме того, профсоюзы пожаловались, что Сергей Пугачев не подходит к своему телефону в Совете Федерации, и не имеет в Туве помощника, к которому можно было бы обращаться в отсутствие сенатора.

Также в пресс-службе правительства заявили, что Пугачев не оказывал Туве поддержку в поисках инвестиций и финансирования для реализации национальных программ.

Сергей Пугачев представлял Туву в Совете Федерации с 24 декабря 2001 года. В 2002 и 2007 годах его полномочия продлевались.

30 ноября 2010 года суд признал банкротом принадлежащий Сергею Пугачеву «Межпромбанк». Летом банк, который входил в топ-50 крупнейших российских финансовых организаций по объему активов, не смог расплатиться с ЦБ по беззалоговому кредиту в 32 миллиарда рублей. Общий размер неисполненных обязательств Межпромбанка превышает 5 миллиардов рублей.

В декабре Агентство по страхованию вкладов (АСВ) потребовало арестовать пакет акций принадлежащей Пугачеву Енисейской промышленной компании (ЕПК). Акции ЕПК были выведены из-под залога в «Межпромбанке» незадолго до отзыва у банка лицензии.