Инвестируя в ПИФ, пайщик передает свои деньги в доверительное управление профессионалам, избавляя себя от каждодневной обязанности следить за динамикой рынков и принимать инвестиционные решения. Фактически самым важным решением в этом случае для него является выбор ПИФа. На что необходимо обратить внимание, выбирая инвестфонд, разбирался «Труд-7».

Для всех желающих рискнуть с целью приумножения сбережений наиболее доступным инвестиционным инструментом являются паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Вопреки распространенному мнению о том, что вложения в ПИФы требуют больших первоначальных затрат, в настоящее время «входной билет» во многие фонды стоит не дороже 10 тысяч рублей, а в некоторых случаях — всего несколько тысяч рублей.

На сегодняшний день выбор у потенциального пайщика большой: сейчас на российском рынке работают 1135 ПИФов под управлением 320 компаний. 2008 год стал временем испытания нервов пайщиков, поскольку в разгар кризиса большинство ПИФов вслед за стремительным падением фондовых индексов понесли серьезные убытки. Однако 2009 год принес вкладчикам хорошие доходы.

По данным Национальной лиги управляющих (НЛУ), в 2009 году из 409 розничных открытых ПИФов акций пять заработали для пайщиков более 300% годовых, а еще 25 ПИФов получили доходность свыше 200% годовых. Cредняя годовая доходность открытых ПИФов акций составила 138%, фондов смешанных инвестиций — 80,4%, а облигационных фондов — 23,5%.

Виды ПИФов

Все ПИФы делятся на открытые (покупать и продавать паи можно в любой рабочий день), интервальные (покупать и продавать паи можно только в определенные периоды — как правило, три-четыре раза в год) и закрытые (создающиеся чаще всего под определенный проект, например строительство объекта, до окончания которого деньги из ПИФа вывести нельзя).

«Начинающим инвесторам я бы рекомендовал открытые ПИФы, поскольку возможность забрать свои деньги в любой момент — их существенный плюс, — говорит заместитель генерального директора управляющей компании „Агана“ Борис Соловьев. — В целом решение этого вопроса зависит от того, на сколько по времени пайщик настроен инвестировать средства».

Второй шаг на пути выбора фонда — понять, какая инвестиционная стратегия вам больше всего подходит. Деление фондов по видам основано на тех финансовых активах, в которые ПИФы инвестируют деньги пайщиков. ПИФы акций и облигаций инвестируют в основном в ценные бумаги, фонды недвижимости — в недвижимость. Соответственно все эти финансовые инструменты различаются по степени риска и уровню ожидаемой доходности. Наиболее популярными у рядовых инвесторов являются фонды акций, облигаций, смешанные и индексные фонды. Если нет большой охоты рисковать накоплениями, то по соотношению риск/доходность подойдут фонды облигаций и смешанных инвестиций. Если вы все же готовы рискнуть, тогда выбирайте фонды акций и индексные фонды (вкладывающие в бумаги, котировки которых используются в расчетах фондовых индексов).

Существуют также отраслевые паевые фонды, которые инвестируют в бумаги только одной отрасли (например, в нефть и газ, металлургию или электроэнергетику). «Заработать в таких фондах можно хорошо, но и риски колебаний стоимости бумаг высоки», — предупреждает Борис Соловьев. С начала текущего года в фаворе энергетические фонды. В марте они показали рост доходности в среднем на 25%.

На что обратить внимание

При выборе ПИФа стоит ознакомиться с его историей. Особенно важно обратить внимание на динамику его доходности с момента создания. Чтобы избежать риска некачественного управления, необходимо обратить внимание на репутацию управляющей компании (УК): как долго она на рынке, хорошо ли известна, сколько средств у нее в управлении. К чести российских УК, стоит отметить, мошенничеств с их стороны на российском рынке не случалось.

Основным риском вложений в ПИФы является риск изменения рыночной ситуации. В частности по этой причине в период кризиса разорилась УК «Пиоглобал Эссет менеджмент», которой еще в 2007 году национальным рейтинговым агентством был присвоен высочайший рейтинг надежности. По закону пайщикам открытых фондов ликвидирующейся УК в течение шести месяцев после распродажи имущества фондов выплачивается компенсация в долях, пропорциональных паям. Но, конечно, в полном объеме вернуть вложенные средства в ходе процедуры банкротства маловероятно.

Расходы пайщиков

Процедура покупки пая выбранного ПИФа сложности не представляет. Для этого надо заполнить бланк заявления в офисе УК или уполномоченного ею банка, а также внести на счет компании деньги. Стоит помнить, что стоимость пая и «входной билет» в ПИФ — не одно и то же. Если, например, рыночная стоимость пая на момент покупки составляет 20 тысяч рублей, а вносится всего 5 тысяч, то вам продадут 0,25% пая.

К дополнительным расходам пайщиков при покупке пая относятся комиссия банка (если банк не является уполномоченным этой УК) за перевод средств с банковского счета пайщика на счет ПИФа (в среднем 0,5% от стоимости платежа), а также «надбавка» со стороны УК (увеличение стоимости пая при покупке вплоть до 1,5%).

Во время нахождения средств пайщика в ПИФе он оплачивает вознаграждениеУК (3–3,5%), а также вознаграждения депозитарию, регистратору и аудитору (в сумме до 1%), оплачиваемые УК за счет средств ПИФа (то есть в заявляемой УК доходности ПИФа эти расходы уже вычтены).

При погашении паев основной расход пайщика — это подоходный налог, который взимается государством в размере 13% от прибыли (положительной разницы между суммами покупки и продажи паев). Кроме того, некоторые УК берут так называемую «скидку» при погашении (уменьшение цены пая на 0,1–3%). Сумма скидки тем меньше, чем дольше средства пайщика находились в ПИФе.