Дешёвые кредиты при высоком социальном расслоении – не лучшая мера для «ремонта» барахлящей экономической машины. К таким выводам пришли учёные в материале «Неравенство и рост кредитования в российских регионах». Работу вели специалисты китайского Университета Хэнаня, немецкого Университета Зеппелин и Калифорнийского госуниверситета (США). На примере такой страны с переходной экономикой как наша, эксперты исследовали гипотезу профессора Чикагского университета Рагурама Раджана. Вот вкратце её суть. Рост неравенства доходов в Штатах надоумил политиков стимулировать дешёвые кредиты вместо мер прогрессивного налогообложения и увеличения расходов бюджета на «социалку». Итогом стал взрыв цен на недвижимость и финансовый кризис 2008-2009 годов.
Развитые экономики (США, Канада, Великобритания, Австралия) подтверждают справедливость заключения Раджана. Но тревожные выводы специалистов подтверждаются и на примере России. Она вполне подошла для замеров аналитиков: мощное расслоение по уровню жизни и большие объёмы опубликованных данных по экономическим показателям с 1990 года. При этом одни и те же налоги формируют основные поступления во всех регионах.
В РФ прирост коэффициента Джини на 0,01% соответствует увеличению доли кредитования в валовом региональном продукте (ВРП) региона на 0,25%. Проще говоря: рост неравенства соответствует росту кредитования. Коэффициент Джини показывает степень расслоения общества относительно некоего признака. Коэффициент измеряют от 0 до 1. Чем больше крен в сторону единицы – тем выше расслоение.
«Высокая степень финансовой уязвимости России видится результатом популистской макроэкономической политики, низкого качества управления, сильной зависимости от экспорта топлива и структурных проблем экономики», - цитирует «КоммерсантЪ» авторов исследования. Одной из главных особенностей современного развития России эксперты назвали рост неравенства доходов при «бурном росте кредитования». Гипотеза Раджана подтверждена и на примере РФ, резюмируют авторы.
Чиновники всё понимают
Ранее президент Сбербанка Герман Греф анонсировал ужесточение выдачи потребительских кредитов. Теперь банки будут изучать долговую нагрузку клиента, после исчерпания определённого лимита возможность получить кредит пропадёт. По данным бюро кредитных историй «Эквифакс», за апрель текущего года банки выдали 1,3 млн кредитов на суму 270,8 млрд рублей. Это больше аналогичного показателя 2018 года на 22,1% и максимум с начала года. В этих условиях Центробанк с 1 октября установит надбавки к коэффициентам риска в зависимости от уровня показателя долговой нагрузки (ПДН).
Призывал избежать возникновения «пузыря» займов министр экономического развития Максим Орешкин. Чиновник согласен, что необеспеченная закредитованность способна привести к банковскому кризису. Темп роста кредитования опережает рост доходов населения. Более половины домохозяйств должны банкам более 40% от своего суммарного дохода. А порядка 60% заёмщиков не могут в срок выплатить долги, отмечают во Всемирном банке.
Аналитики правы, да не совсем
«Я осторожно бы относился к выводам специалистов, - сказал порталу TRUD.RU эксперт Центра политических технологий Никита Масленников. Описанная в работе гипотеза не совсем подтверждается на примере России. Наши кредиты не настолько удобны, стимул кредитования – лишь восстановить привычный уровень жизни, безысходность». В России выигрывают наиболее обеспеченные и самые уязвимые, подчеркнул экономист. За 5 лет рост доходов первых составил около 11%, а вторых – около 4%. У богатых сработал эффект базы, у беднейших – результаты социальной политики (например, повышение МРОТ). «А проигравший – средний класс. Поэтому в основе кредитования не привлекательные предложения банков, а безнадёжность», - отмечает Масленников.
Так что, по параметру темпов кредитования в нашей стране нет предпосылок к финансовому кризису, уверен экономист. Никаких серьёзных источников повышения благосостояния кроме экономического роста попросту нет, подчеркнул он. А рост возможен в прозрачной и понятной системе с чёткими правилами игры, где «структурные реформы» - не просто слова. Но до 1 июля считанные дни, а Дума до сих пор не приняла новации о стимулировании инвестиционной активности. «В таких условиях мы можем рассчитывать лишь на заморозку экономики», - посетовал эксперт.
У среднего класса дела так себе
Как говорил Аристотель, средний класс – основа государства. Наш средний класс продолжает сжиматься, утверждают аналитики Альфа-банка. Только 30% россиян по данным 2018 года можно отнести к этому слою. Эксперты банка считают средним классом граждан с доходом от 39 до 99 тысяч рублей в месяц. В 2014 году 37% россиян можно было отнести к среднему классу, в 2003-м – 34%. В 2014 году средний класс зарабатывал примерно половину совокупных доходов домохозяйств РФ, а в 2018-м – 39%. Доля работников госсектора в среднем классе России растёт: 15% в 2017 году против 10% в 2003-м. Впрочем, сжимание среднего класса свойственно многим странам мира. Наиболее заметное давление он испытывал с 1980 по 2016 год.
