Комментируя результаты за 1 пол. 2025 г., Председатель Правления и Главный исполнительный директор ПАО «НК «Роснефть» И.И. Сечин отметил:
«Первое полугодие текущего года характеризовалось снижением цен на нефть, прежде всего, на фоне перепроизводства нефти. Основная причина – активное наращивание добычи странами ОПЕК, в том числе Саудовской Аравией, ОАЭ, Ираком, Кувейтом; рост добычи также наблюдается в Бразилии и других странах. По нашим оценкам и ожиданиям ведущих энергетических агентств, профицит на рынке нефти в 4 кв. 2025 г. составит 2,6 млн барр./сут, в 2026 г. – 2,2 млн барр./сут.
Помимо этого, наблюдалось расширение дисконтов на российскую нефть в связи с ужесточением санкционных ограничений ЕС и США и существенное укрепление курса рубля, что негативно сказалось на финансовых результатах всех экспортеров. Замечу, что нерыночное формирование курса национальной валюты в конечном итоге приводит к нерыночному, нетранспарентному ценообразованию на нефть и нефтепродукты как на внутреннем, так и на внешнем рынке.
Отдельно отмечу опережающий инфляцию рост тарифов естественных монополий, который на фоне неблагоприятной конъюнктуры оказывает дополнительное давление на нефтяную отрасль. С начала года тарифы «Транснефти» на транспортировку нефти были индексированы на 9,9%, нефтепродуктов – 13,8%, тарифы «РЖД» на грузовые железнодорожные перевозки – на 13,8%; с 1 июля регулируемые оптовые цены на газ «Газпрома» выросли на 10,2%, а тарифы сетевых компаний на услуги по передаче электроэнергии – 11,6%.
Чрезмерная индексация регулируемых Правительством РФ тарифов ускоряет инфляцию издержек, способствует росту уровня цен и является одной из причин более медленного снижения ключевой ставки. Несмотря на принятые Банком России в июне-июле решения, темпы снижения ставки явно недостаточны.
Одним из следствий длительного поддержания ключевой ставки на повышенном уровне является излишнее укрепление курса рубля, которое приводит к потерям как бюджета России, так и компаний-экспортеров. Помимо этого, высокая ставка приводит к росту расходов на обслуживание долга, что ухудшает финансовую устойчивость корпоративных заемщиков, ведет к сокращению прибыли и подрывает их инвестиционный потенциал.
В сложившихся условиях «Роснефть» формирует свой бюджет, исходя из реалистичных предпосылок, используя цену на нефть в 45 долл./барр. Ведутся непрерывный мониторинг, анализ и ранжирование портфеля. Мы оптимизируем добычу и концентрируемся на высокомаржинальных проектах с особым налоговым режимом, включая «Восток Ойл» и «Сахалин-1», для создания источника выплаты дивидендов. В то же время ряд других компаний выплачивают дивиденды, привлекая долг.
Динамика добычи углеводородов международными компаниями в 1 пол. 2025 г. к 1 пол. 2024 г.: bp (-5%), Shell (-4%), Chevron (+1%, с учетом Венесуэлы), Equinor (+1%, целевой премиальный рынок – Европа), Saudi Aramco (+1%, за счет ввода свободных мощностей с оказанием давления на цены и ростом долга), ExxonMobil (+13%, с учетом низкой налоговой нагрузки на основе ресурсной базы Гайаны и Пермского бассейна; целевой рынок – США; с учетом стоящих задач по обеспечению внутреннего рынка; компания в постоянном поиске ресурсов с прогнозным истощением ресурсной базы к 2035 г.).
Несмотря на негативный внешний фон, «Роснефть» продолжает неукоснительно придерживаться дивидендной политики, осуществляя выплату дивидендов непрерывно с 2000 г.
В интересах наших акционеров и в полном соответствии с утвержденной политикой в августе 2025 г. «Роснефть» завершила выплату утвержденных годовым собранием акционеров итоговых дивидендов. Суммарный размер дивидендов за 2024 г. составил 542 млрд руб. или 51,15 руб. на акцию».
Разведка и добыча
Добыча углеводородов Компанией в 1 пол. 2025 г. составила 121,6 млн т н.э. (4,99 млн барр.н.э./сут), в том числе 89,3 млн т (3,67 млн барр./сут) нефти и 39,3 млрд куб. м (1,32 млн барр.н.э./сут) газа.
Некоторые компании продемонстрировали рост добычи углеводородов по итогам отчетного периода, однако он был обеспечен увеличением добычи в рамках международных проектов, включая Венесуэлу, Ирак, Египет и прочие. «Роснефть», работая по сервисным контрактам, не ставит на баланс запасы и не учитывает добычу товарной нефти.
Проходка в эксплуатационном бурении в 1 пол. 2025 г. около 6 млн м, в эксплуатацию введено 1,4 тыс. новых скважин, 74% из них горизонтальные.
На суше РФ в 1 пол. 2025 г. «Роснефть» выполнила 1,2 тыс. пог. км сейсмических работ 2Д и 3,2 тыс. кв. км сейсмических работ 3Д. Завершены испытанием 17 поисково-разведочных скважины с успешностью 100%.
Проект «Восток Ойл»
В рамках реализации флагманского проекта «Восток Ойл» в 1 пол. 2025 г. выполнено 1,2 тыс. пог. км сейсморазведочных работ 2Д и 1,5 тыс. кв. км работ 3Д. Успешно завершена испытаниями 1 скважина, закончена бурением еще 1 скважина, начато строительство 4 поисково-оценочных скважин.
Компания продолжает опытно-промышленную разработку Пайяхского и Ичемминского месторождений: в 1 пол. 2025 г. проходка в эксплуатационном бурении превысила 62 тыс. м, закончены бурением 14 эксплуатационных скважин. Проводится пробная добыча на Пайяхском и Ичемминском месторождениях, организован автовывоз нефти на Сузунское и Лодочное месторождения.
Продолжается строительство магистрального нефтепровода «Ванкор – Пайяха – Бухта Север». По состоянию на конец 1 пол. 2025 г. произведен монтаж 118 тыс. свай, уложено на проектные отметки 608 км трубопровода. Завершены работы по укладке резервной нитки перехода нефтепровода через реку Енисей, ведется обратная засыпка траншеи в русловой части.
В завершающей стадии готовности находится строительство двух грузовых причалов, а также причала для портового флота на терминале «Порт «Бухта Север». Продолжается строительство первого нефтеналивного причала, начаты работы по возведению второго. Идет строительство приемо-сдаточного пункта нефти «Порт «Бухта Север» и нефтеперекачивающей станции «Сузун», начаты работы по строительству нефтеперекачивающей станции «Пайяха». Продолжается строительство логистической инфраструктуры, возведение гидротехнических сооружений, берегоукрепление, расширение береговой и причальной инфраструктуры.
Переработка
Объем переработки нефти в 1 пол. 2025 г. составил 38,7 млн т. Снижение объемов переработки обусловлено необходимостью проведения ремонтно-восстановительных работ, а также оптимизацией загрузки НПЗ с учетом ценовой конъюнктуры, логистических ограничений и спроса. Глубина переработки нефти выросла до 77,6%, выход светлых нефтепродуктов – до 60,3%.
«Роснефть» проводит непрерывную работу по поддержанию высокой степени надежности нефтеперерабатывающих активов. В частности, Компания обеспечивает работу технологических установок своих НПЗ собственными катализаторами, необходимыми для производства высококачественного моторного топлива. В 1 пол. 2025 г. произведено 1,3 тыс. т катализаторов гидроочистки дизельного топлива и бензиновых фракций, а также катализаторов защитного слоя. Также предприятия «Роснефти» произвели 40 т катализаторов риформинга бензинов и 176 т катализаторов производства водорода, нефтехимии и адсорбентов. Проведена регенерация 720 т закоксованных катализаторов гидроочистки дизельного топлива.
Компания является ключевым поставщиком качественных моторных топлив для российских потребителей. В 1 пол. 2025 г. на внутренний рынок поставлено 20,0 млн т нефтепродуктов, в том числе 6,4 млн т бензина и 7,8 млн т дизельного топлива.
«Роснефть» продолжает активно участвовать в торгах на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже. В отчетном периоде на бирже реализовано 4,7 млн т бензина и дизельного топлива, что в 1,8 раза выше норматива.
Финансовые показатели
На фоне снижения цен на нефть и укрепления курса рубля выручка Компании в 1 пол. 2025 г. сократилась на 17,6% год к году, составив 4 263 млрд руб. При этом, темп снижения затрат и расходов был меньше, чем у выручки, в том числе из-за индексации тарифов естественных монополий. В результате показатель EBITDA в 1 пол. 2025 г. сократился до 1 054 млрд руб.
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам «Роснефти», в 1 пол. 2025 г. составила 245 млрд руб. Существенное отрицательное влияние на размер показателя продолжает оказывать запретительный уровень ключевой ставки ЦБ РФ. Помимо этого, на динамику показателя в отчетном периоде негативно повлияли неденежные и разовые факторы.
Капитальные затраты Компании в 1 пол. 2025 г. составили 769 млрд руб. Динамика показателя обусловлена плановой реализацией инвестиционной программы, прежде всего, на активах сегмента «Разведка и добыча». Свободный денежный поток за отчетный период составил 173 млрд руб.
Соотношение Чистый долг / EBITDA на конец 1 пол. 2025 г. составило 1,6х что продолжает сохраняться на уровне существенно ниже минимального ковенантного значения в соответствии с кредитными соглашениями.
ESG
В отчетном периоде Компания продолжила реализацию мероприятий по достижению целей устойчивого развития в рамках стратегии «Роснефть-2030».
«Роснефть» применяет новейшие технологии и самые современные методы производства для создания безопасной рабочей среды и сведения к минимуму риска производственного травматизма и профессиональной заболеваемости. В 1 пол. 2025 г. показатель потерянных дней трудоспособности (LWIS) сократился на 40%.
В результате проведения мероприятий по предотвращению аварий в 1 пол. 2025 г. на предприятиях Компании уменьшилось количество происшествий, связанных с безопасностью технологических процессов. В частности, частота происшествий, связанных с разгерметизацией оборудования с тяжелыми последствиями первого уровня (PSER-1) снизилась на 52% по сравнению с 1 пол. 2024 г., второго уровня (PSER-2) – на 22%.
В отчетном периоде на объектах Компании не допущено ни одного случая газонефтеводопроявления (выброса нефти, газа или воды на поверхность) при бурении скважин. В рамках работы по минимизации разливов нефти и нефтепродуктов велись мероприятия по замене промысловых трубопроводов.
Предприятия «Роснефти» поддерживают высокие стандарты экологической безопасности в сфере обращения с водными ресурсами во всех регионах присутствия. Важную роль в работе Компании по оптимизации водных ресурсов играют биологические очистные сооружения (БОС) уфимской группы НПЗ. В течение января-июня БОС переработали 11,7 млн куб. м сточных вод, а всего за 7 лет функционирования уже очищено свыше 169 млн куб. м стоков. На предприятиях самарской группы Компании успешно реализуется уникальный экологический проект по очистке стоков с помощью растений водных гиацинтов.
Кроме того, ученые «Роснефти» разработали инновационную технологию обнаружения нефтяных пятен, которая позволит существенно повысить эффективность природоохранных мероприятий в нефтяном комплексе. Новая технология позволяет с высокой точностью различать естественные водоемы и нефтяные пятна.
Лидерские позиции Компании в области устойчивого развития получают независимое внешнее подтверждение. В июне 2025 г. «Роснефть» вошла в Индекс климатической устойчивости нефинансовых компаний, рассчитываемый МосБиржей. Индекс включает акции компаний-лидеров повестки в области устойчивого развития с выстроенной системой климатического менеджмента.
