На этой неделе внимание инвесторов и финансового рынка приковала к себе крупнейшая российская нефтяная компания «Роснефть». Во вторник состоялось заседание совета директоров нефтяного гиганта, где были приняты решения о проведении годового собрания акционеров и даны рекомендации по выплате дивидендов по итогам 2018 года.
Утвержденные рекомендации в итоге оказались самыми высокими за всю историю «Роснефти» и закрепили компанию в статусе лидера по дивидендной доходности госкомпаний на российском рынке.
Также на совете были подведены итоги работы компании в сфере охраны окружающей среды и обозначены планы на будущее. В соответствии с ними в ближайшие три года «Роснефть» намерена стать одним из мировых лидеров по сокращению выбросов парниковых газов.
Составляющие успеха
Совет директоров «Роснефти» на очном собрании принял решение созвать годовое общее собрание акционеров и провести его 4 июня в Санкт-Петербурге. Мероприятие пройдет в Северной столице после трехлетнего перерыва, когда собрания акционеров проводились в Сочи (2017 год) и Красноярске (2018 год).
Кроме того, совет директоров нефтяной компании утвердил годовой отчет «Роснефти» и размер дивидендов за второе полугодие 2018 года. Дивиденды компании должны составить 11,33 рубля за акцию. Учитывая выплаты по итогам I полугодия, которые составили 14,58 рубля за акцию, общая сумма выплат за акцию за 2018 год составит 25,91 рубля. Таким образом, суммарные дивидендные выплаты акционерам составят 274,6 млрд рублей, что является рекордным результатом за всю историю нефтяной компании и почти в 2,5 раза превышает аналогичный показатель за 2017 год. Напомним, что в 2017 году «Роснефть» направила акционерам суммарно 111 млрд рублей в качестве дивидендов (10,48 рубля за акцию).
Контролирующим акционером «Роснефти» является государственный «Роснефтегаз», которому принадлежит чуть более 50% акций. Соответственно, в качестве дивидендов он может рассчитывать почти на 140 млрд рублей.
Сделать приятный подарок своим акционерам «Роснефть» смогла сразу по нескольким причинам. Во-первых, компания за прошедший год нарастила свой производственный потенциал: добыча по итогам 2018 года увеличилась на 1,3% — до 285,5 млн тонн. Среднесуточное производство углеводородов, в свою очередь, достигло уровня 5,8 млн баррелей нефтяного эквивалента, установив новый ориентир в отрасли. Кроме того, компания заявила об увеличении доказанных запасов углеводородов на более чем 1,5 млрд баррелей, что составило четырехпроцентный прирост к показателям конца 2017 года.
Второй причиной, отмечают аналитики, являются высокие финансовые показатели «Роснефти» в 2018 году. «В этом году «Роснефть» значительно увеличила свои финансовые показатели. Компания получила рекордную прибыль — 549 млрд рублей, что почти в 2,5 раза выше, чем годом ранее», — отметил старший аналитик «БКС-Премьер» Сергей Суверов.
Третьей составляющей успеха компании аналитики отмечают то, что еще в августе 2017 года «Роснефть» внесла изменения в свою дивидендную политику, увеличив целевой уровень выплат с 35 до 50% от чистой прибыли по международной системе финансовой отчетности.
Эксперты оценили доходы
Объявленный рост дивидендов выводит нефтяного гиганта в лидеры по доходности среди российских госкомпаний. По словам Суверова, дивидендная доходность акций «Роснефти» по итогам 2019 года может составить порядка 7-8%. При этом аналогичный показатель у конкурентов компании («ЛУКОЙЛа» и «Газпрома»), по предварительным данным, ниже — 6-7% и 5-6% соответственно.
По его словам, важным фактором является то, что «Роснефть» отличается наиболее низкой себестоимостью добычи среди крупных игроков нефтегазового сектора. «Это также способствует ее высокой инвестиционной привлекательности. Поэтому я полагаю, что акции «Роснефти» на сегодняшний день недооценены примерно на 20-25%, что соответствует их потенциалу роста в среднесрочной перспективе», — сообщил Суверов.
«На сегодняшний день «Роснефть», пожалуй, самый привлекательный актив для инвестирования на российском топливном рынке. Только за последние три года дивиденды компании выросли более чем в четыре раза, а капитализация — почти вдвое», — заявила партнер WMT Consult Екатерина Косарева.
Кроме того, «Роснефть» анонсировала целый ряд инициатив, нацеленных на дальнейший рост стоимости ее акций, в том числе сокращение долговой нагрузки. «В стратегии «Роснефть-2022» компания также заявила о своем намерении занять лидирующие позиции по показателям экологичности бизнеса, а также озвучила цель войти в первый квартиль международных компаний по удельным выбросам парниковых газов. В декабре 2018 года «Роснефть» одобрила стратегию в части приверженности 17 целям устойчивого развития ООН. Это важный ориентир для инвесторов», — отметила Косарева.
По подсчетам аналитиков Sberbank CIB, дивидендная доходность акций «Роснефти» по итогам 2018 года составляет 6% и в ближайшие годы показатель будет только расти: 7% по итогам 2019 года, 9% — 2020 года. В Инвестбанке ожидают, что «нефтяная компания и дальше будет выплачивать доход в соответствии с дивидендной политикой».
Слова российских экспертов подтверждают данные их зарубежных коллег. Так, по оценкам Credit Suisse, дивидендная доходность акций компании продолжит расти и составит в 2019 году 7,7%, в 2020-м — 9,5% и 2021-м — 11,2%.
Стоит отметить, что за последнюю неделю акции «Роснефти» выросли более чем на 5%.
Перспективность ценных бумаг компании и ее инвестиционную привлекательность признают зарубежные финансовые корпорации. Крупным акционером «Роснефти» является ее многолетний партнер — британская BP, владеющая 19,75% акций группы. С прошлого года акционером российской компании является и суверенный фонд Катара (Qatar Investment Authority, QIA), владеющий 18,93% акций. Также известно, что швейцарский сырьевой трейдер Glencore владеет 0,57% «Роснефти».
На прошлой неделе также стало известно, что фонд New Perspective Fund, находящийся под управлением одной из крупнейших в США инвестиционных компаний Capital Group (активы около 1,9 трлн долларов), в I квартале 2019 года увеличил объем инвестиций в акции «Роснефти» почти в два раза. Согласно его отчетности, по состоянию на 31 декабря фонд владел 10,04 млн GDR «Роснефти» (одна GDR эквивалентна одной акции), в то время как по состоянию на 3 марта этот показатель составлял 19,26 млн GDR. Стоимость своего мартовского пакета фонд оценил в 120,94 млн долларов.
Экологический вектор
Нефтяная компания на этой неделе также обозначила вектор развития в сфере промышленной безопасности, охраны труда и окружающей среды. Совет директоров «Роснефти» рассмотрел отчет о деятельности в этом направлении по итогам 2018 года, обозначив также контуры работы на будущие годы. Об этом по итогам заседания рассказал журналистам директор департамента интегрированной системы управления ПБОТ и экологии «Роснефти» Валерий Маркеев.
Он напомнил, что компания с 2010 года является членом глобального договора ООН. Эта инициатива направлена на поощрение социальной ответственности бизнеса и предусматривает предоставление отчетов о реализации такой политики. Договор, в том числе, призывает участников поддержать цели устойчивого развития ООН.
«В соответствии с практикой работы международных мейджоров в конце прошлого года компания определила для себя пять приоритетных целей, достижению которых она будет способствовать в ходе своей основной деятельности: «Хорошее здоровье и благополучие», «Недорогостоящая и чистая энергия», «Достойная работа и экономический рост», «Борьба с изменениями климата», «Партнерство в интересах устойчивого развития». Сюда входят освещение таких вопросов, как экологическая политика, охрана здоровья, деятельность в области энергоэффективности, инновационная деятельность, борьба с изменением климата и участие в глобальных инициативах», — рассказал Маркеев.
При этом, с учетом системообразующей роли в энергоотрасли и масштабов деятельности, «Роснефть» также содействует и достижению остальных 12 целей ООН: обеспечивая качество жизни людей, инвестируя в здравоохранение, образование, социально-экономическое развитие регионов деятельности, сохранение окружающей среды.
Как отметил представитель нефтяной компании, участие «Роснефти» в инициативе ООН открывает новый формат коммуникаций с инвесторами. «Многие инвестбанки оценивают инвес-тиционную привлекательность компаний, в том числе на основе раскрытия показателей в области охраны окружающей среды, социальных вопросов и корпоративного управления. И в этих реалиях уже недостаточно публиковать только отчет в области устойчивого развития. Приверженность «Роснефти» 17 целям устойчивого развития ООН говорит о том, что компания осознает свою ответственность в решении глобальных проблем и работает в этом направлении. Это повышает имидж компании и в конечном счете является одним из факторов роста ее капитализации», — говорит Маркеев.
Стратегические планы
Между тем задачи по улучшению экологических показателей закреплены в стратегии «Роснефть-2022», принятой еще в декабре 2017 года. В своем документе компания заявила о намерении занять лидирующие позиции по показателям экологичности бизнеса, а также озвучила цель войти в первый квартиль международных компаний по удельным выбросам парниковых газов.
Ориентиры развития «Роснефти» учитывают запросы общества в области экологии и направлены на наращивание добычи природного газа, использование которого, по сравнению с другими видами топлив, позволяет значительно снизить парниковые выбросы; модернизацию НПЗ, наращивание выпуска востребованной продукции, сырья для нефтехимии; снижение выбросов на производственных объектах; создание и выпуск новых более экологичных видов топлива.
«В 2018 году компания запустила новый высокоэкологичный бизнес, который предполагает создание сети газозаправочных станций. Как вы знаете, «Роснефть» договорилась с китайской Beijing Gas о развитии такой сети на территории России — планируется построить около 170 станций. В прошедшем году было уже построено 10 модулей копримированного природного газа на действующих АЗС, которые позволяют снизить выбросы вредных веществ», — рассказал Маркеев.
Кроме того, в 2018 году на АЗС компании в отдельных регионах была запущена реализация новых видов топлив с улучшенными характеристиками — это высокооктановое топливо Pulsar 100, топливо «Евро 6», а также новая линейка топлив с технологией ACTIVE на заправках BP«, — сказал директор департамента «Роснефти».
«Зеленые» инвестиции
Компания уже сегодня принимает меры по снижению выбросов парниковых газов на объектах нефтедобычи, в том числе по повышению уровня утилизации попутного нефтяного газа (ПНГ). Так, в нефтеперарботке компания сократила удельные выбросы парниковых газов на 11% по сравнению с 2017 годом. Ощутимый эффект был достигнут после реализации таких проектов, как переход на использование природного газа в качестве топлива на Уфимском НПЗ, установка теплообменников усовершенствованной конструкции на Ачинском и Рязанском НПЗ и проект по применению теплозащитного покрытия печей на Сызранском и Уфимском НПЗ.
Кроме того, «Роснефть» реализует масштабную газовую программу, предусматривающую в том числе снижение показателя сжигания попутного нефтяного газа до уровня менее 5%. Компания постарается достичь этого уровня к концу 2021 года. По словам Маркеева, эта задача решается за счет комплексного подхода к обустройству месторождений: создания инфраструктуры для сбора, использования и поставок газа потребителям или обратной закачки газа в пласт.
Нефтяной гигант уже сегодня при обустройстве новых добычных активов применяет комплексный подход, включающий мероприятия по рациональному использованию ПНГ уже на стадии составления проектных технологических документов на разработку месторождений.
Уделяя повышенное внимание проблеме выбросов парниковых газов, «Роснефть» рассматривает различные возможности присоединения к международным отраслевым инициативам, направленным на сокращение эмиссии парниковых газов и переход к низкоуглеродной экономике.
По словам Маркеева, компания в будущем может присоединиться к инициативе Всемирного банка по нулевому сжиганию попутного нефтяного газа к 2030 году и Нефтегазовой инициативе по климату (Oil & GasClimate Initiative). Сейчас же российская компания приняла решение присоединиться к другой глобальной инициативе — Основополагающие принципы «Сокращение выбросов метана в производственно-сбытовой цепочке в газовом секторе».
Данная инициатива нацелена на повышение прозрачности и предоставление более точной информации по выбросам метана и дальнейшее снижение его эмиссии. Цель участников данного соглашения, в котором участвуют такие мейджоры, как Eni, Equinor, ExxonMobil, BP и другие, — предпринять все возможные усилия для того, чтобы использование природного газа (который содержит парниковый газ метан) в будущем не вредило окружающей среде.
«Роснефть» уже сегодня вносит существенный вклад в сокращение выбросов метана. Показательный пример компании — проект «Краснодарнефтегаза», где были созданы и запущены объекты сбора и переработки газа. В 2018 году выбросы метана уменьшились на 63% по сравнению с 2017 годом. Введение в эксплуатацию временного подземного хранилища газа и компрессорной станции обратной закачки в пласт для утилизации газа в на проекте «Верхнечонскнефтегаз» позволило предприятию сократить выброс парниковых газов на 39% в 2018 году.
Во все эти мероприятия «Роснефть» вкладывает значительные финансовые средства. «Зеленые» инвестиции компании за последние 5 лет составили 240 млрд рублей. Маркеев уточнил, что в период с 2018 по 2022 год «зеленые» инвестиции «Роснефти» составят около 300 млрд рублей.
Участие в нацпроекте
Компания в рамках работы над охраной окружающей среды также планирует принять участие в национальном проекте «Экология», реализация которого предполагается до 2024 года в рамках исполнения соответствующего указа президента РФ Владимира Путина.
Сейчас «Роснефть» ведет переговоры с Минприроды РФ по участию в проекте. Компания, отметил Маркеев, определила для себя те направления, где может потенциально принять участие и повлиять с положительной стороны на ситуацию в тех регионах, где она присутствует. «Свои предложения компания направила в Минприроды России. 10 апреля состоялась очередная встреча с представителями Минприроды. Ожидается, что министерство в ближайшее время озвучит условия участия в федеральных проектах в сфере экологии. По итогам компания конкретизирует предложения, обозначив ключевые мероприятия с указанием сроков и планируемых затрат на их реализацию», — подытожил топ-менеджер «Роснефти».
