Труд: Рубль на политических качелях

Главная Жизнь 19:59 04 Марта 2014 2974

Рубль на политических качелях

У спекулянтов и паникеров закружилась голова

Александр Проценко, экономический обозреватель «Труда»

Напечатать

Российская валюта не оправдала ожиданий спекулянтов и подорожала, опустив евро ниже 50 рублей, а доллар – до 36,3 рубля. Паникеры в Канске и Томске рыдают: в понедельник они скупали валюту по 60 рублей за евро (Канск) и по 54–60,1 рубля (Томск), на вторник готовились к еще худшему, а оно... Не случилось.

Биржевые аналитики считают это результатом приказа Владимира Путина об окончании военных учений, который успокоил инвесторов и вернул рынок к прежнему шаткому равновесию. Нормальная человеческая логика также подсказывает, что курсовая эквилибристика должна на этом закончиться.

Тем временем эксперты финансовых рынков уже подсчитывают прибыли продавцов и убытки покупателей.

Предварительный итог не радует: российская продовольственная корзина, в среднем заполненная импортом на 35–40% (а в мегаполисах – на 65–80%), в нынешнем году уже может подорожать на 12–15%.

Процесс идет с ускорением. Замдиректора по маркетингу Микояновского мясокомбината Алексей Масленников говорит, что отпускные цены на продукцию предприятия уже увеличились на 10%, и это общая тенденция на мясном рынке. Другие оптовики обещают удорожание австралийского и новозеландского сливочного масла, вкусовых добавок, некоторых видов пищевых упаковок. Крупные торговые сети получили предупреждения о скором повышении отпускных цен на импортную говядину, алкоголь, экзотические фрукты, некоторые другие товары.

Спокойствие. Только спокойствие.

Не в меру впечатлительные политологи пугают россиян обещаниями Запада ввести экономические санкции против нашей страны. Но вместо этого экспортные счетчики «Газпрома» фиксируют повышение объемов перекачки российского газа в Европу и на Украину (запасаются?), а цена российской нефти Urals стабильно держится на обычных отметках. Правда, в мире активно дискутируется тема заморозки финансовых и прочих активов (банковских счетов и т. д.) российских чиновников, «причастных к украинским событиям». Но об этом пусть болит голова у наших подпольных Корейко, прячущих наворованные капиталы по заграницам – их предупреждали неоднократно.

Как и следовало ожидать, фондовый рынок России постепенно успокаивается. В понедельник акции российских компаний подешевели в среднем на 11–12% (капитализация «Газпрома» снизилась на 200 млрд рублей), но во вторник к обеду цены уже отыграли назад около 4%.

Кстати, весь мир сидит в одной лодке. В понедельник дешевел не только российский фондовый рынок: в США промышленный индекс Dow Jones опустился на 0,94%, а высокотехнологичный NASDAQ – на 0,72%. Однако американский мультимиллиардер Уоррен Баффет, в очередной раз признанный в декабре лучшим инвестором в мире (на последние 35 лет доходность его компании Berkshire Hathaway составляла 19% в год – против 6,1% в среднем по Уолл-стрит), считает падение биржевых индексов очень хорошей новостью. «Мы покупали акции в пятницу (28 февраля), а этим утром они стали дешевле, и это хорошие новости», – сказал Баффет. На вопрос, будет ли он продолжать покупать, инвестор ответил: «Естественно».

Впрочем, для нынешней России фондовые индексы пока не столь важны, как для США и Европы. Больше половины нашей экономики находится в руках государства, и госуправление крупнейшими и важнейшими предприятиями преследует не столько рыночные цели (максимальная прибыль, повышение капитализации), сколько государственно-стратегические и социальные: развитие важнейших отраслей, обеспечение занятости населения и т. д. А для подавляющего большинства населения стоимость тех или иных предприятий, их прибыльность вообще не имеет никакого значения: владельцами ценных бумаг и получателями дивидендов в России являются не более 1–2% взрослых россиян.

Между нами, инвесторами

Для сравнения: в США более 50 млн граждан являются держателями акций различных акционерных обществ. Из них более половины – люди с невысоким по американским стандартам уровнем годового дохода (до 50 тысяч долларов). Ценные бумаги для большинства из них – это, во-первых, признак статусности; во-вторых, периодический источник дохода (дивиденды); в-третьих, заначка на черный день. В отличие от россиян, американцы не откладывают «лишние деньги» на банковские депозиты, а предпочитают покупать ценные бумаги в расчете на рост их стоимости и дивиденды.

Этот заокеанский опыт как раз сегодня может пригодиться и нашим согражданам. Нынешнее падение курса рубля серьезно обесценило около 80% банковских вкладов россиян, хранивших свои сбережения в рублях. Это результат накопленного доверия населения к отечественной валюте, которое в последние месяцы было подорвано. Результат: в нынешнем январе объем средств физлиц в банках России, размещенных на рублевых счетах, снизился на 567,5 млрд рублей, или на 4,1% – до 13 трлн 433,1 млрд рублей, зато объем средств в иностранной валюте увеличился на 299,4 млрд рублей (в рублевом эквиваленте), или на 10,1% – до 3 трлн 256,3 млрд рублей.

Но при этом на одну лишь конвертацию рублей в доллары или евро у россиян ушли колоссальные суммы.
Зато вспомним, что сегодняшнее обрушение рублевого курса совпало с серьезным снижением котировок ценных бумаг – акций ведущих российских предприятий. В долгосрочной перспективе это не страшно: когда ситуация успокоится, акции вновь подорожают, ведь сами предприятия хуже не стали, их доходы и прибыль продолжают расти. Иностранцы сбрасывают эти бумаги не по экономическим, а по чисто политическим причинам. Причем падение в отдельных случаях уже доходило до 15–17% и более.

И если курс рубля в дальнейшем так или иначе будет поддерживать российский Центробанк, то на фондовом рынке такого регулятора нет. Зато многие аналитики предсказывают продолжение оттока средств иностранных инвесторов с российского фондового рынка. Они говорят, что, поскольку украинский кризис перешел во внешнеполитическую плоскость, у международных инвесторов будет повод начать принудительные продажи российских активов.

Следовательно, в ближайшее время котировки могут продолжить падение. А что в таких случаях говорит лучший в мире инвестор? «Вам приходится инвестировать ваши деньги во что-то так или иначе, – напоминает Уоррен Баффет. – Единственное, в чем вы можете быть уверены, это в том, что, если начнется большая война, деньги будут быстро дешеветь. Такая ситуация происходила во время практически каждого крупного военного конфликта, насколько мне известно. Чего точно не надо делать – держать деньги при себе во время войны. Лучше приобрести ферму, многоквартирный дом или ценные бумаги…»

Заявление с опровержением

«РФ в случае введения санкций со стороны США будет вынуждена уходить в другие валюты, создавать свою расчетно-платежную систему», – заявил советник президента РФ, академик РАН Сергей Глазьев. По его мнению, власти РФ в случае замораживания США счетов российских предприятий и граждан будут рекомендовать всем продавать американские казначейские обязательства. Также санкции со стороны США против российских госструктур вынудят Россию признать невозможность возврата кредитов американским банкам.

Это заявление было с удивлением встречено в Кремле. Высокопоставленный сотрудник администрации президента заявил, что Сергей Глазьев высказал свое личное мнение и оно «не соответствует позиции Кремля». Кремлевский чиновник добавил, что Глазьев, видимо, высказал свою версию «как академик, а не как советник президента».

Комментарии Сергея Глазьева восприняты с недоумением и в Белом доме на Краснопресненской набережной. «Глазьева никто не уполномочивал говорить от имени правительства РФ, тем более предлагать очевидно неприемлемые меры» – такой комментарий последовал из аппарата кабинета министров РФ.

Эксперты тем не менее считают, что дыма без огня не бывает. Теперь правительству, привычно переводящему нефтедоллары в банки неблагодарных европейцев и американцев, придется искать более надежные тихие гавани.

Голос

Михаил Делягин, директор Института глобализации

– Я не склонен ничего драматизировать. С точки зрения российской экономики ослабление рубля является единственным средством, чтобы избежать начала экономического спада уже в этом году, не считая ограничения коррупции и выхода России из ВТО, но ни на то ни на другое, боюсь, российское руководство по политическим причинам пойти не в состоянии. Конечно, это неизбежно и очень болезненно для тех, кто все эти годы верил официальной пропаганде. Может быть, теперь они будут более здраво к ней относиться.

Фондовый рынок России, в отличие от западных стран, к реальному сектору экономики не имеет ни малейшего отношения. Единственная связь заключается в том, что корпорации часто берут деньги взаймы под кредит собственных акций, предоставляя их в залог. В этом случае, действительно, при обесценении акций залоговая база снижается, и тогда придется либо частично гасить кредит, либо наращивать залоговую базу. Многие кредиторы и заемщики помнят опыт 2008 года, когда это случилось в значительно больших масштабах. Поэтому, думаю, они готовы к подобного рода резким снижениям. Да, те, кто играет на фондовом рынке, потеряют деньги. Но таких людей не много, потому что игра на российском фондовом рынке более всего напоминает «русскую рулетку».

Напечатать

Жизнь 00:01 / 10 Июня 2026 9801

«Не талант, не традиции, не школа - вода. Много воды!»

Эрнст предложил «Ленфильму» покинуть центр Петербурга

Ирина Смирнова

Труд

На завершившемся Петербургском международном экономическом форуме много чего было сказано яркого и судьбоносного, направленного не в будничную хмарь, а к сияющим горизонтам. Однако некоторые дерзкие идеи вызывают...