Случилось событие, которого ждали финансовые аналитики: Центробанк в среду объявил о фактическом отказе от валютных интервенций — их заменит валютное РЕПО. На этой новости рубль установил очередной антирекорд: в среду доллар и евро пробили потолок соответственно в 45 и 56 рублей. Но это не повод, чтобы бежать к обменникам. Попытки граждан переложится из рублей в валюту или наоборот обречены, потому что при резких колебаниях курса всегда выигрывают спекулянты.
Действия ЦБ надо воспринимать как вынужденные шаги. В благополучные годы накоплены серьезные золотовалютные резервы, за что надо сказать спасибо Сергею Игнатьеву и отчасти Эльвире Набиуллиной. Но чтобы без потерь держать курс, надо увеличить предложение долларов, а это не представляется возможным при падении цен на нефть. Или тратить на поддержку рубля те самые резервы. А они уже уменьшились относительно пикового своего состояния раза в полтора.
Кроме того, все прекрасно помнят 1998 год, когда финансовые власти до последнего старались держать доллар в рамках валютного коридора. В конце концов валюта была потрачена, и пришлось объявлять дефолт, потому что защищать нашу платежеспособность было больше нечем, не осталось ресурса. Поэтому глава ЦБ Эльвира Набиуллина, будучи очень хорошо образованным экономистом, а к тому же очень осторожным и ответственным человеком, не может себе позволить такую политику. При тех негативных тенденциях, которые наблюдаются в экономике, резервы надо беречь и держать под рукой как средство стабилизации.
Правда, высшие руководители ЦБ неоднократно говорили, что Банк России не собирается уходить от поддержки рубля. И думаю, что действовать они будут осторожно и точечно. То есть вбрасывать на рынок какое-то количество долларов и евро, чтобы гасить ценовые всплески. Дело в том, что есть фундаментальные причины изменения стоимости, а есть истерические причины колебаний валютного курса. Когда фундаментальные причины проявляют себя отчетливо и люди их осознают, то нередко начинают вести себя неадекватно, экзальтированно. Скажем, закрывают рублевые счета, потому что нефть подешевела и валюта объективно дорожает. Можно купить доллары, но не так много, как они покупают. А из-за того, что возникает ажиотажный спрос, курс доллара взлетает выше своего естественного с экономической точки зрения уровня. Так вот, насколько я понимаю, именно эти всплески ЦБ и собирается гасить. В краткосрочной перспективе валюта, скорее всего, еще будет дорожать — если, не дай бог, не случится что-нибудь на Ближнем Востоке.
В среднесрочной перспективе, полагаю, курс рубля будет падать. Хотя я голову на отсечение дать не могу, потому что рост стоимости валюты зависит от очень многих причин. В том числе субъективных, связанных с отношениями между РФ и США, Евросоюзом. Я бы очень хотел, чтобы они поменялись, что, безусловно, повлияет на рубль — он укрепится еще до эффекта от отмены санкций, просто на волне энтузиазма.
Что касается долгосрочной перспективы, то у меня нет сомнений, что энергетический ресурс подешевеет. По той же причине, по которой подешевел информационный ресурс за последние 10-15 лет. Это будет происходить за счет совершенствования разных технологий.
А пока советую нашим гражданам тратить деньги на необходимые вещи. Например, если кому-то надо будет ехать за границу — скажем, по делам или на лечение, то лучше купить валюту сейчас. Или, положим, семья копила деньги на холодильник, мебель или машину, но откладывала покупку на потом. Так вот сегодня самое время совершить эту покупку, даже если придется немного занять. В отличие от Центробанка, гражданам самое время тратить сбережения, не надо тянуть до завтрашнего дня.
