Крупнейшая отечественная нефтяная компания «Роснефть» провела общее годовое собрание акционеров по итогам 2022 года, на котором было принято два важных решения — о выплате финальных дивидендов по итогам прошлого года в размере 17,97 рубля на акцию, а также об избрании нового состава совета директоров.
«Роснефть» уже выплачивала промежуточные дивиденды за 2022 год — по итогам работы в первом полугодии. Таким образом, суммарный дивиденд на акцию составил 38,36 рубля, а общая сумма выплат — 406,5 млрд рублей. Это соответствует 50% чистой прибыли по МСФО за 2022 год, относящейся к акционерам. То есть компания продолжать выполнять ранее принятые на себя обязательства.
Объем выплат за 2022 год является вторым показателем в дивидендной истории «Роснефти» — больше компания выплачивала только по итогам 2021 года, 441,4 млрд рублей.
«При этом текущая дивидендная доходность за 2022 год по акциям «Роснефти» находится на уровне 10,1%. Это очень высокий показатель для российского рынка. Например, аналогичный показатель НКНХ — 1,6%, «Сургутнефтегаза» — 3%, «Полюса» — 5%, «Новатэка» — 6,1%, «Норникеля» — 6,7%, «Фосагро» — 8,9%, «РусГидро» — 9,2%», — рассказал инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов.
По его словам, «Роснефть» в очередной раз продемонстрировала, что даже в условиях сильнейшего внешнего давления способна не только сохранять экономическую устойчивость и показывать стабильные финансовые результаты, но и выполнять обязательства перед своими акционерами.
Пример для конкурентов
Вряд ли нужно говорить о том, что отнюдь не все крупные российские компании пошли на выплату итоговых дивидендов. В качестве примера напрашивается «Газпром», который отказался от выплат финальных дивидендов за 2022 год, ограничившись только промежуточными. Среди «отказников» и другие компании с госучастием: ВТБ, «Россети», «Атомэнергопром», «Алроса», а также все крупнейшие металлургические компании — «Северсталь», «Русал», «Норникель», НЛМК, ММК, ТМК, «Мечел».
Эксперт аналитического центра «ИнфоТЭК», доцент Финансового университета при Правительстве РФ Валерий Андрианов считает, что подобные «инвестиции в репутацию» от «Роснефти» себя с лихвой окупают.
«Так, с сентября прошлого года акции «Роснефти» подорожали на бирже на 90%! Это, с одной стороны, свидетельствует о том, что рынок верит в эффективность деятельности компании, в успешность ее бизнес-модели. А с другой стороны, говорит о растущем доверии к дивидендной политике компании, которая щедро делится с акционерами своей прибылью», — отметил он.
В перспективу акций «Роснефти» верят не только эксперты и акционеры, но и финансовые аналитики. Например, аналитики Sber CIB Investment Research (корпоративно-инвестиционный блок Сбера) в своем майском отчете по нефтегазовой отрасли РФ повысили рекомендацию по котировкам «Роснефти» сразу на 49%, до 520 рублей за акцию, с рекомендацией «покупать». Для сравнения: по остальным компаниям отрасли целевые цены были повышены от 3 до 23%.
При этом Sber CIB признает, что в отечественном нефтегазе только «Роснефть» способна продемонстрировать в нынешнем году высокую чистую прибыль, которая может увеличиться почти на 42%, до 1,15 трлн рублей. А рост операционной прибыли прогнозируется на 4,1%, до 1,77 трлн рублей. В результате дивиденды компании по итогам нынешнего года, согласно оценкам Сбера, могут составить до 52 рублей за акцию, а дивидендная доходность может превысить 12%.
Еще более оптимистичные оценки приводит банк «Ренессанс Капитал», который в своем отчете озвучил прогноз цены акции «Роснефти» на уровне 640 рублей за бумагу. Аналитики банка «Синара» ожидают акции компании на уровне 575 рублей за штуку.
По оценке Сергея Суверова, дивиденды «Роснефти» за 2023 год могут превысить выплаты по итогам прошлого года. По его словам, об этом свидетельствуют позитивные финансовые результаты деятельности компании за первый квартал 2023 года. Так, чистая прибыль «Роснефти» по МСФО выросла в январе — марте на 46% в квартальном выражении — до 323 млрд рублей, выручка составила 1,82 трлн рублей, показатель EBITDA — 672 млрд рублей.
Перспективный портфель
Помимо роста курса акций еще одно доказательство укрепления репутации «Роснефти» — стремительное расширение числа акционеров компании. С сентября 2021 года по ноябрь 2022 года их количество выросло в 3,4 раза — до почти 800 тысяч человек. А если считать с мая 2020 года, то прирост оказался еще более впечатляющим — в 4,2 раза. «В последнее время мы много слышим о бегстве капиталов из России, об уходе инвесторов, о недоверии простых граждан к бизнес-структурам. И это опять-таки — любимые отговорки аутсайдеров. «Роснефть» же на своем примере наглядно показывает, что нет плохих времен — есть эффективные и неэффективные компании», — заявил Валерий Андрианов.
Инвестиционная привлекательность акций «Роснефти» основывается не только на стабильно высокой дивидендной доходности или прогнозируемом росте курса акций, но и на высоких производственных показателях.
«Роснефть» является крупнейшим отечественным производителем нефти и одним из лидеров по объемам добычи в масштабах всего мира. При этом удельные затраты на добычу у компании на протяжении многих лет значительно ниже показателей других мейджоров. Если у «Роснефти» на конец марта затраты составляли менее 3 долларов за барр. н. э., а у компаний Персидского залива (например, Saudi Aramco) — 3 доллара за барр. н. э., то у французской TotalEnergies — 5,5 доллара за барр. н. э., британской BP — 6,1 доллара за барр. н. э., бразильской Petrobras — 7,5 доллара за барр. н. э.
.jpg)
Еще один фактор роста акций «Роснефти» — наличие крепкого и перспективного портфеля активов. Наиболее ярким примером является флагманский проект компании «Восток Ойл». Его реализация началась в 2020 году и сегодня продолжается семимильными шагами. По оценкам экспертов, его совокупная ресурсная база составляет 6,5 млрд тонн высококачественной низкосернистой нефти (содержание серы — менее 0,05%), а объем добычи на пике будет достигать 115 млн тонн в год. Реализация этого проекта позволит на протяжении десятилетий обеспечивать углеводородными ресурсами не только нашу страну, но и экономики дружественных государств.
В предыдущие годы практически все транснациональные нефтяные мейджоры под влиянием «зеленой» повестки урезали вложения в добычу нефти, добавляет Андрианов, что привело к критическому недофинансированию мировой нефтяной отрасли. «При этом «Роснефть» на протяжении многих лет вкладывает средства в новые проекты, что позволит ей занять лидирующие позиции по наращиванию запасов и добычи в мировом масштабе», — считает эксперт.
Азиатский вектор
Ну и, наконец, еще одно зримое свидетельство эффективности «инвестиций в репутацию» — это обновленный состав совета директоров «Роснефти».
На годовом собрании в него были избраны 11 человек, в том числе свои места в совете сохранили главный исполнительный директор компании Игорь Сечин, президент по научно-исследовательским разработкам Qatar Foundation Файзал Алсуваиди, представитель катарского суверенного фонда QIA Хамад Рашид Аль-Моханнади, вице-премьер РФ Александр Новак, помощник президента РФ Максим Орешкин, председатель правления Газпромбанка Андрей Акимов, директор Московской школы экономики МГУ Александр Некипелов, а также глава компании Oil & Petroleum International Resources Педро Акино — младший.
Главный исполнительный орган компании пополнился и новыми лицами. В него вошли три очень авторитетных зарубежных представителя нефтегазового комплекса. Один из них — Мухаммед Бин Салех Аль-Сада, избранный председателем совета директоров «Роснефти». Он имеет 40-летний опыт работы в энергетическом секторе. В настоящее время Аль-Сада является председателем попечительского совета Университета науки и технологий Дохи.
В период c 2007 по 2011 год Мухаммед Бин Салех Аль-Сада занимал пост государственного министра по делам энергетики и промышленности Катара, с 2011 по 2018 год — министра энергетики и промышленности Катара, председателя правления Qatar Petroleum (ныне — QatarEnergy). Также он возглавлял советы директоров и органы управления целого ряда дочерних структур компании, среди которых: производитель СПГ RasGas, одна из ведущих мировых газотранспортных компаний Nakilat, трейдинговые Qatar International Petroleum Marketing и Qatar Chemical and Petrochemical Marketing and Distribution Company, нефтехимическая Q-Chem, сталелитейная Qatar Steel, электроэнергетическая Qatar General Electricity & Water Corporation и др.
Вторым «новичком» стал Говинд Коттис Сатиш, управляющий директор индийской компании Value Prolific Consulting Services Pvt Ltd (ValPro). Он почти 40 лет, до 2021 года, работал в одной из крупнейших индийских нефтегазовых корпораций — Indian Oil, где занимал, в частности, должности исполнительного директора по международной торговле, а затем — директора по планированию и развитию бизнеса. Сатиш стал первым представителем Индии, который вошел в состав совета директоров «Роснефти».
«Индия — это крупный потребитель российской нефти, причем очень быстрорастущий потребитель, поэтому экспертиза господина Сатиша позволит «Роснефти» лучше организовать сбыт своей продукции на новые рынки, в частности азиатские. Его вхождение — символ стратегического значения Индии для «Роснефти».
Третьим новым членом совета директоров стал ректор РГУ нефти и газа имени И.М. Губкина Виктор Мартынов. Он возглавляет один из ведущих отраслевых университетов уже более 15 лет, является автором более 100 научных и методических работ.
Изменения в совете директоров «Роснефти» отражают направления развития компании, указывают эксперты. «Вхождение в состав совета директоров новых членов свидетельствует о растущем интересе к рынкам Азии и АТР и об укреплении позиций на этих рынках», — отмечает Андрианов. «Важно, что «Роснефть» проводит ротацию и привлекает международных представителей», — говорит Суверов. Аль-Сада, который работал министром энергетики Катара, обладает большой экспертизой в отрасли, отмечает он. По словам Андрианова, Аль-Сада — «знаковая фигура для ближневосточного ТЭК», его можно назвать одним из отцов-основателей ОПЕК+.
«На мой взгляд, эти назначения красноречиво свидетельствуют о том, что, несмотря на сильнейшее давление, «Роснефть» остается одним из авторитетов и крупнейших мейджоров мирового энергетического рынка. Сохраняя устойчивость, демонстрируя стабильные результаты, выполняя обязательства перед акционерами. Главный из которых — российское государство», — отметил экономист Никита Кричевский.
