Американский инвестиционный банк Morgan Stanley опубликовал на этой неделе отчет по компаниям развивающихся рынков. Цель данного отчета состоит в том, чтобы продемонстрировать, насколько интегрированы показатели ESG в систему оценки инвестиционной привлекательности компаний по принципу «риск/прибыль».
Термин ESG расшифровывается как environmental, social governance, что в переводе с английского означает экологическое, социальное и корпоративное управление, на рынке вкратце именуется «ответственным инвестированием». На основании этих трех критериев в современном мире крупнейшие инвесторы и банки принимают решение о возможном сотрудничестве с компанией или отказе от него. Этот индекс рассказывает инвесторам о стратегии компании, условиях труда сотрудников и том, как предприятие заботится об экологии.
Полнота и достоверность
Отчет Morgan Stanley еще раз продемонстрировал вызовы, которые стоят перед аналитиками и инвесторами при интеграции показателей ESG в инвестиционный процесс. К таким вызовам относятся полнота раскрытия данных и их достоверность. Наличие этих двух факторов обеспечивает объективность оценки компании.
По данным отчета Morgan Stanley, лидером по полноте раскрытия на российском энергетическом рынке является крупнейшая нефтяная компания страны «Роснефть». Ее индекс полноты раскрытия информации составляет 88%, что является рекордным показателем в сравнении с другими российскими компаниями. Среди них: «Газпром» с показателем 71%, «ЛУКОЙЛ» — 79%, «Татнефть» — 71%, «Новатэк» — 71%.
«Роснефть» также лидирует по числу раскрытых показателей в части охраны окружающей среды. Стоит отметить, что открытость нефтяной компании получила соответствующую оценку ESG-рейтингов от таких авторитетных агентств, как Bloomberg и Refinitiv, поставивших «Роснефть» в один ряд с мировыми лидерами.
«Роснефть» на протяжении многих лет уделяет приоритетное внимание охране окружающей среды. С 2007 года компания ежегодно публикует Отчеты в области устойчивого развития. Кроме того, «Роснефть» является членом Глобального договора ООН, а в декабре 2018 года одобрила стратегию в части приверженности 17 Целям устойчивого развития ООН. Одной из приоритетных целей для компании является «Борьба с изменением климата».
Вопросы ESG являются одним из приоритетов руководства нефтяной компании. В частности, в апреле 2020 года совет директоров «Роснефти» одобрил расширение задач и функций комитета по стратегическому планированию и переименовал его в комитет по стратегии и устойчивому развитию. Во главе комитета стоит Роберт Дадли, 10 лет возглавлявший ВР и пользующийся заслуженным авторитетом в отрасли.
Также в компании создан и успешно функционирует комитет по углеродному менеджменту под управлением первого вице-президента Дидье Касимиро, члена правления «Роснефти» с 2012 года.
Опыт в вопросах экологии, промышленной безопасности и охраны труда привнесли руководители, пришедшие в компанию из ExxonMobil и ВР. Брайан Маклеод, нынешний руководитель блока промышленной безопасности, охраны труда и экологии, имеет почти 40-летний опыт работы в британской ВР в этой области. В 2020 году к команде экологов в качестве советника Маклеода присоединился Тайрон Калпи, чей опыт и профессиональные успехи, достигнутые в ВР, были публично высоко оценены главой британского концерна Бернардом Луни. Калпи является также одним из авторов Плана по углеродному менеджменту до 2035 года и активным участником его реализации.
Заслон выбросам
ESG — это не только количественные, но и качественные показатели компаний, то есть наличие стратегических планов, политик, корпоративного управления в этой области. Аналитики Morgan Stanley в своем отчете отметили, что «Роснефть» — единственная из российских компаний, публично представившая план по углеродному менеджменту до 2035 года с четкими целями и инструментарием для их достижения.
План предусматривает достижение четырех ключевых целей: предотвращение выбросов парниковых газов в объеме 20 млн тонн CO2-эквивалента, сокращение интенсивности выбросов в нефтедобыче на 30%, достижение интенсивности выбросов метана ниже 0,25% и нулевое сжигание попутного газа.
Компания на протяжении многих лет ведет комплексную работу по снижению выбросов парниковых газов. Уже сегодня «Роснефть» опережает многих мейджоров, в том числе BP и Total, в контексте регулирования выбросов парниковых газов. Удельные выбросы компании последовательно снижались на протяжении последних лет. По данным Bloomberg, «Роснефть» находится среди лидеров нефтегазового сектора по показателю удельных выбросов, уступая лишь Equinor.
Работа по снижению парниковых выбросов ведется по различным направлениям. Основами этой деятельности являются программа энергосбережения, газовая программа, инициативы по утилизации попутного нефтяного газа, использование низкоуглеродных и возобновляемых источников энергии и многое другое.
Первоочередное внимание при работе над контролем выбросов «Роснефть» уделяет выбросам метана. В 2018 году показатель снизился на 46%. В 2019 году фугитивные выбросы метана уменьшились на 73%.
В 2019 году нефтяная компания присоединилась к инициативе ведущих международных нефтегазовых компаний по сокращению выбросов метана, подписав «Руководящие принципы по метану». Все подписавшие инициативу компании (среди них BP, Eni, ExxonMobil, Shell, Equinor и др.) активно снижают выбросы метана, который имеет многократно более высокий потенциал воздействия на климат, чем CO2.
В рамках приверженности данной инициативе «Роснефть» в 2020 году осуществила перевод на русский язык восьми «Руководств по передовым практикам по сокращению выбросов метана», которые были разработаны годом ранее. Руководства были направлены в общества группы для планирования работы. Руководящие принципы по снижению выбросов метана были учтены при составлении мероприятий плана по углеродному менеджменту.
С 2019 года компания реализует комплексную программу усовершенствования производственных процессов и инициатив по сокращению выбросов метана. Расширение этой программы, а также внедрение инновационных технологий — беспилотных летательных аппаратов, лазерных и тепловизионных приборов сканирования, ультразвуковых детекторов — будет способствовать снижению интенсивности выбросов метана до менее 0,25% (одна из основных целей плана).
Для снижения утечек метана в транспортной системе компания в ряде обществ применяет дроны — например, в «Самотлорнефтегазе» и «РН-Краснодарнефтегазе». В 2021 году «Роснефть» планирует использовать ежедневный облет беспилотными летательными аппаратами на месторождениях «Харампурнефтегаза». Применение дронов повышает оперативность и точность в выявлении проблемных мест в условиях низких температур Крайнего Севера.
В рамках реализации плана «Роснефть» также рассматривает возможности по использованию подземных хранилищ и собственных выработанных месторождений для проектов по улавливанию и хранению CO2 (CCUS, carbon capture, utilization and storage). Это позволит компании использовать существующую инфраструктуру для улавливания, а также реализовывать меры по всей цепочке CCUS, включая химическую нейтрализацию, транспортировку и хранение углерода.
Водные ресурсы
Управление водными ресурсами — в числе наиболее приоритетных у инвесторов и общества природоохранных вопросов. По данным Morgan Stanley, «Роснефть» показывает наиболее высокий уровень использования оборотной воды — 94%.
Рациональное использование водных ресурсов является одним из важнейших аспектов экологических мероприятий нефтяной компании в рамках ее производственной деятельности.
В рамках данной работы нефтяная компания реализует ряд программ. Среди них — программа повышения экологической эффективности, предусматривающая увеличение доли оборотной и повторно-последовательно используемой воды (в течение последних трех лет «Роснефть» удерживает этот показатель на уровне более 93%), экологически безопасное обращение с попутно добываемыми пластовыми водами (средний процент закачки попутно добываемых вод в пласт составляет 93-94% за последние три года) и внедрение современных систем очистки сточных вод.
Компания также вносит вклад в достижение национальных целей развития Российской Федерации до 2030 года в части оздоровления водных объектов. В рамках национального проекта «Экология» «Роснефтью» уже выполнены или находятся в стадии реализации несколько проектов по реконструкции и модернизации очистных сооружений в дочерних обществах.
На территории Башкортостана введен и успешно эксплуатируется крупнейший в Евразии комплекс биологических очистных сооружений «Башнефть-Уфанефтехим» мощностью 84 тысячи кубометров в сутки с применением технологии мембранного биореактора. Очистные сооружения позволили значительно улучшить качество очистки сточных вод, а также увеличить использование очищенной воды в технологических процессах, что в 2,5 раза снижает объем ее забора из водных объектов.
Дочерние общества «Роснефти» активно проводят мероприятия, способствующие снижению сбросов в водные объекты. В рамках реализации федерального проекта «Оздоровление Волги» выполняется реконструкция очистных сооружений на Куйбышевском НПЗ и Сызранском НПЗ. Благодаря реализованным экологическим проектам предприятия «Роснефти» повысили уровень использования оборотной воды в производственном процессе, сократив забор из реки Волги за три года на 6%, или почти на 25 млн кубометров. Помимо этого проходит реконструкция очистных сооружений на Новокуйбышевском НПЗ, Туапсинском НПЗ и Комсомольском НПЗ, а также строительство новых очистных сооружений на Ачинском НПЗ.
Важной частью работы по сохранению биологического разнообразия и восполнения водных биоресурсов является выпуск мальков в реки и водоемы. Дочерние компании «Роснефти» ежегодно проводят мероприятия по выпуску молоди рыбы.
(3).jpg)
В 2020 году «Роснефтью» в естественную среду было выпущено более 65 млн выращенных в рыбопитомниках мальков. Наибольший вклад в достижение высоких показателей по выпуску рыбной молоди внесло крупнейшее добычное предприятие «Роснефти» — «РН-Юганскнефтегаз» (в реки Обь-Иртышского бассейна), «Таас-Юрях Нефтегазодобыча» (зарыбление Вилюйского водохранилища Мирнинского района), Сызранский НПЗ, Куйбышевский НПЗ, Саратовский НПЗ, Новокуйбышевский НПЗ и другие предприятия компании (акватория Волги и рек Волжского бассейна).
Суммарно более 60 дочерних обществ «Роснефти» в 2020 году приняли участие в мероприятиях, направленных на воспроизводство водных биологических ресурсов в целях сохранения и увеличения рыбной фауны.
Помимо ESG-показателей Morgan Stanley также упомянул прочие ключевые преимущества «Роснефти» по сравнению с конкурентами, включая портфель перспективных новых проектов в добыче, высокую дивидендную доходность при текущих ценах на нефть. В начале марта Morgan Stanley повысил рекомендацию по акциям «Роснефти» до «Покупать» и целевую цену на 31% — до 9,2 долл./ГДР. В оптимистичном сценарии развития событий в случае дальнейшего улучшения макропараметров, успешной реализации проекта «Восток Ойл», более высоких дивидендных выплат и дальнейшего сокращения удельных операционных затрат целевая цена «Роснефти» может повыситься до 14,2 долл./ГДР.
